DraftKings株価の行方は？オンラインスポーツベッティングの覇者が目指す未来【2025年版】
最終更新：2025-08-30｜数値はIRに基づき更新済み
要点（30秒）
- どこで合法？ 米国はスポーツベッティング合法州38、オンラインは約30州。カリフォルニアは未合法（2025年時点）。
- Q1 FY2025：売上$1,409M（+20%）、MUPs 4.3百万人（+28%）、ARPMUP$108、調整後EBITDA$103M、GAAP EPS-0.07、通期ガイダンス$6.2–6.4B / EBITDA $0.8–0.9B。
- 足元の構図：FanDuelが最大、DraftKingsが2番手。ライブベッティングとiGamingが伸長。
DraftKingsとは？（30秒で要点）
- 事業：オンラインスポーツベッティング（Sportsbook）とiGaming（オンラインカジノ）、DFS、ロト（Jackpocket）等を展開。
- 収益源：スポーツブックのホールド（控除）／iGaming粗利／手数料／広告・メディア。
- 地理：モバイルSportsbookは25州＋DCで稼働、iGamingは5州で展開（いずれも2025年Q1時点）。
なぜ今注目？：合法州の広がり＋黒字基調（調整後）
2018年のPASPA撤廃以降、合法州が拡大。2025年時点で38州＋DC/PRで何らかの形の合法化、うちオンラインは約30州まで拡大。DraftKingsは稼働州の成熟とARPU改善、プロモ最適化で調整後EBITDAの黒字基調を維持しています。
どの州で使える？｜州マップの押さえ方
- オンライン可：約30州（例：NY/NJ/PA/MI/MD/IL/VA など）。
- 未合法の代表：CA（カリフォルニア）、TX など。
- 近況：2024/11にミズーリが住民投票で可決、開始準備中。
※居住地ではなくベット時点の位置情報で可否が決まります。DFSの可否は別ルール。
競合比較：FanDuel / BetMGM / Caesars
| 観点 | DraftKings | FanDuel | BetMGM / Caesars |
|---|---|---|---|
| ポジション | 市場2位。ライブベット/プロモ最適化が強み | 市場最大。テレビ連動/マージン強い | カジノ連動でオフライン資産を活用 |
| 差別化 | アプリUX／データ駆動のプロモ配分 | 広告浸透／高ホールド率 | 現地施設・VIP導線 |
決算KPI（Q1 FY2025）
- 売上：$1,409M（前年比+20%）
- MUPs：4.3百万人（+28%）／ARPMUP：$108（全体-5%、Jackpocket除き+7%）
- 調整後EBITDA：$102.6M（黒字）／GAAP EPS：-0.07
- 通期ガイダンス：売上$6.2–6.4B、調整後EBITDA$0.8–0.9B
- 稼働範囲：モバイルSportsbook 25州＋DC、iGaming 5州
規制とリスク：税率・広告規制・未合法州
- 税率の高さ：例：PAは36%で収益性に逆風。
- 未合法の大州：CA/TXは政治的障壁が高く、進展は不透明。
- 広告・依存症対策：責任あるゲーミングの強化コストと規制強化の両面リスク。
投資戦略：押し目＋イベント分割
- 押し目買い：RSI40–50帯／決算後の押し目を指値で分割。
- イベント積み増し：開幕シーズン／新州ローンチ／ガイダンス上方修正。
- 枚数管理：広告費や税制のヘッドラインで振れやすいので、ポジション分散を徹底。
FAQ（短答）
- Q. カリフォルニアでDraftKingsは使える？
- A. スポーツベッティングは不可（2025年時点）。最短でも次回の州投票サイクル以降。
- Q. 何州でオンライン賭けが可能？
- A. 米国内で約30州がオンライン可。DKNGの稼働はQ1時点で25州＋DC。
- Q. DFSは別ルール？
- A. はい。DFSはスポーツベッティングとは別枠で、対応州がより広いのが一般的。
- Q. 決算で毎回チェックする指標は？
- A. 売上成長率、MUPs/ARPMUP、調整後EBITDA、プロモ比率、稼働州の増減とホールド率。
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※本記事は投資助言ではありません。規制・税制は州により異なります。責任ある投資/ゲーミングを。
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