【VIR株の将来性】感染症治療で世界をリードするVir Biotechnologyの株価を徹底解説【2025年5月最新版】
最終更新：2025-08-30｜数値はIR/プレスに基づきアップデート
- パイプラインの軸：感染症（HBV/HDV）＋がん免疫（T細胞エンゲージャー＝TCE）の二刀流へ。2025年はHDVで登録用P3「ECLIPSE」開始、がんTCEで早期データ良好。:contentReference[oaicite:0]{index=0}
- Q1 FY2025：売上$3.0M、純損失$121M（EPS -$0.88）、現金等約$1.02Bで資金繰りは2027年中盤まで。:contentReference[oaicite:1]{index=1}
- HBV/HDV：抗HBs抗体tobevibart＋siRNAelebsiranの併用で24週追跡データをEASL 2025で発表。:contentReference[oaicite:2]{index=2}
- COVID-19薬：ソトロビマブはBA.2以降で権限が制限され、現在の収益ドライバーではない。:contentReference[oaicite:3]{index=3}
Vir Biotechnologyとは？（VIR とは）
Vir Biotechnology（NASDAQ: VIR）は、免疫学×抗体工学×RNAiを核に感染症とがんの治療薬を開発する臨床段階バイオ。感染症では慢性B型肝炎（CHB）/B型肝炎ウイルスが原因のデルタ肝炎（HDV）に注力し、CHD向け登録用P3「ECLIPSE」を2025年3月に開始。がん領域ではPRO-XTEN™という“デュアルマスク”TCE技術でHER2/PSMA/EGFR標的を臨床開発中。:contentReference[oaicite:4]{index=4}
なぜ今注目？：HDV P3始動＋がんTCEの初期データ
- HDV：米国で未承認治療が残る難治領域。ECLIPSEはtobevibart＋elebsiran併用を検証し、早期の患者登録を進行。規制上のBTD/FTD/PRIME/希少指定も取得。:contentReference[oaicite:5]{index=5}
- HBV：P2MARCH試験の治療終了後24週データをEASL 2025で公表（IFNα併用群含む各レジメン）。次段階はパートナー確保が前提。:contentReference[oaicite:6]{index=6}
- がん免疫（TCE）：VIR-5818（HER2）/VIR-5500（PSMA）の早期P1で、腫瘍縮小やPSA低下が示唆され安全性プロファイルも良好（CRS≥Grade3なし、MTD未到達）。VIR-5525（EGFR）はQ2開始予定。:contentReference[oaicite:7]{index=7}
ビジネスモデルと提携の最新像
COVID期のGSK協業は2023年に条件改定を経て、2024年3月にはGSK側の権利期限切れに伴う繰延収益の認識が発生。現在の主軸は自社主導＋選択的パートナーで、Alnylamとの契約も2025年Q1に改定（elebsiranで同社は非オプトイン）。HBV/HDVのグローバル展開は新パートナー連携が鍵。:contentReference[oaicite:8]{index=8}
決算KPI（Q1 FY2025）
- 売上：$3.0M（前年同期$56.4M）— 2024年のGSK関連繰延収益が一巡。:contentReference[oaicite:9]{index=9}
- R&D/SG&A：R&D $118.6M（Alnylamへの$30M支払い含む）、SG&A $23.9Mに低下。:contentReference[oaicite:10]{index=10}
- 純損失：$121M（EPS -$0.88）。:contentReference[oaicite:11]{index=11}
- 現金等：約$1.02B、資金ランウェイは2027年中盤まで。:contentReference[oaicite:12]{index=12}
HBV/HDVパイプラインの要点
- tobevibart：HBs抗原を標的とする広域中和抗体（Xtend™改変、SC投与）。:contentReference[oaicite:13]{index=13}
- elebsiran：HBV RNAを分解するsiRNA（Alnylam創製）。HBV/HDV双方で抗ウイルス活性の可能性。:contentReference[oaicite:14]{index=14}
- MARCH Part B（HBV）：PEG-IFNα併用含む複合レジメンで24週追跡データを発表。機能的治癒（HBsAg消失/Seroconversion）に焦点。:contentReference[oaicite:15]{index=15}
- ECLIPSE（HDV）：米国等で未充足の治療ニーズを背景にP3開始。:contentReference[oaicite:16]{index=16}
がん免疫（TCE）パイプラインの要点
PRO-XTEN™は腫瘍微小環境でマスクを外す“TCEの選択的活性化”技術。2025年1月時点の初期データでは、VIR-5818で腫瘍縮小例、VIR-5500でPSA低下が全例で観察され、重篤なCRSは報告なし。投与量の漸増と併用設計（ペムブロ）で治療域の拡張を狙う。:contentReference[oaicite:17]{index=17}
COVID-19薬（sotrovimab）の現在地
ソトロビマブは2022年春にBA.2系統の流行で米国EUAが改訂・制限され、その後の変異推移もあり、2025年時点の収益貢献は限定的。収益源は感染症（HBV/HDV）とがん領域へシフト。:contentReference[oaicite:18]{index=18}
競合比較（要点）
| 領域 | Vir（VIR） | 代表的競合 | 差別化の仮説 |
|---|---|---|---|
| HBV/HDV | 抗体＋siRNAの併用 | Brii Bio/そ他RNAi勢 等 | 抗原低下＋免疫再活性の多剤併用 |
| がんTCE | PRO-XTEN™で選択的活性化 | Amgen/Genmab/Regeneron 等 | CRS低減と投与利便性の両立 |
投資リスクとチェックリスト
- 臨床不確実性：P3/EoT追跡の成否次第で評価が大きく変動。
- パートナー依存：HBV/HDVの次段階は提携が前提。条件次第で希薄化/取り分変動。:contentReference[oaicite:19]{index=19}
- 資金消費：R&D比重が高く、マイルストン/導出のタイミングに左右される。
買い方とタイミング（例）
- イベント分割：EASL/学会、P3進捗、提携発表で分ける。
- テクニカル目安：決算後の押し目（RSI40–50帯）やサプライズ時のブレイクで少額追加。
- サイズ管理：ボラ大の小型バイオはポートフォリオの一部（例：10–20%）に留める。
FAQ（短答）
- VIRの今の主軸は感染症？がん？
- 両方。感染症はHBV/HDVが軸、並行してTCEのがん領域を拡大中。:contentReference[oaicite:20]{index=20}
- 資金は足りる？
- 現金等約$1.02Bで2027年中盤までのランウェイ見込み（会社開示）。:contentReference[oaicite:21]{index=21}
- HBV/HDVは何を見ればいい？
- MARCH（HBV）の追跡データと、HDV登録P3「ECLIPSE」の進捗/設計。:contentReference[oaicite:22]{index=22}
- COVID-19薬（ソトロビマブ）は？
- BA.2以降でEUAが制限。現在の主収益源ではない。:contentReference[oaicite:23]{index=23}
※本記事は投資助言ではありません。臨床/規制の情報は変更され得ます。必ず一次情報（IR/SEC/学会抄録）をご確認ください。
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